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不确定性-收益率动力学中的经济状态变化

Christopher T. Stivers,博士 达波夫斯基,D。 康诺利
资产定价研究述评。 十一月12,2020

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抽象

我们显示至少从1990年以来,在经济疲软时期,经济不确定性变化与国债收益率之间存在更强的负动态关系。我们记录了名义收益率每周和每月变化范围内不确定性收益率动态的这种经济状态变化和实际收益代理,适用于多种经济状态识别方法以及不同的经济不确定性指标。 我们提出的其他研究结果表明,在经济疲软时期,预防性储蓄和消费平滑力量的短期波动对利率动态的影响更大,尤其是依赖于对预期经济增长和通货膨胀的调查。

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