投资者是否重视SEO锁定协议？

卷。 68，2015，314-321

抽象

锁定是发行公司与承销投资银行家之间达成的协议，禁止公司内部人士在锁定到期前出售股票。 通过在7546和1988之间使用手动更正的2007 SEO样本，本研究通过分别检查一级和二级市场投资者的估值来调查这些协议的作用。 报告的证据表明，公告日回报随着锁定的存在和持续时间的增加而增加，这表明二级市场投资者对锁定的积极评价。 对SEO折扣的测试没有提供证据证明主要市场投资者重视锁定。 长期性能测试也没有发现锁定SEO具有卓越品质的证据。 这些发现与承诺设备假设一致，指出锁定作为改善道德风险问题的承诺机制。