投资者日常股票排名系统的测试
财务评论。 三月9，2005
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本文考察了从公布的股票排名中获得的交易策略的盈利能力 投资者业务 日常。 最好的系统通过购买标准普尔1.81股票，提供市场调整后的异常月收益500％，以及套利投资组合的3.18％异常收益。 选择进行交易的股票具有高于平均水平的波动性，但是部分异常收益可能是识别短期可持续价格动量股票的奖励。 结果似乎表明市场效率低下，但这种现象可能是暂时的，因为在数据集的后半部分，异常收益较低。
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