Самые эффективные банки: преимущества для инвесторов
Посмотреть публикацию
Том 37 (4), 560 - 583.
Абстрактные
В этом исследовании мы исследуем, являются ли превосходные показатели бухгалтерского учета, как указано в ежегодном ABA Banking Journal Обзор самых эффективных банков свидетельствует о более высокой доходности инвесторов. Мы видим, что эффект объявления более выражен в первые годы проведения исследования. Для всего периода исследования и для более поздних подпериодов, в которых банковские холдинговые компании (BHC) ранжируются на основе рентабельности капитала (ROE), мы наблюдаем статистически значимую доходность за период превосходства по сравнению с индексом S&P 500 и в некоторых случаях подобранный образец. Эти результаты включают необработанную доходность и доходность с поправкой на риск, а также аномальную доходность покупки и удержания (BHAR). Мы получаем аналогичные результаты после учета рыночной доходности, размера, отношения балансовой стоимости к рынку и факторов импульса.