Перейти к основному содержанию

Краткосрочное вознаграждение генерального директора на спекулятивных рынках: контролируемый эксперимент

Минджи Хуан, доктор философии Йен-Ченг Чанг Ю-Сян Су Кевин Ценг
Современные исследования бухгалтерского учета, Март 1, 2021

Посмотреть публикацию

Абстрактные

Bolton, Scheinkman, and Xiong (2006) моделируют ситуацию, когда инвесторы расходятся во мнениях, а ограничения на короткие продажи делают пессимистические взгляды на цены акций менее влиятельными, что приводит к спекулятивным ценам на акции. Теоретическое значение этой модели заключается в том, что существующие акционеры могут использовать спекулятивные цены на акции путем (i) разработки договоров о вознаграждении менеджеров, которые поощряют краткосрочные результаты, и (ii) последующей продажи своих акций более оптимистично настроенным инвесторам. Мы документально подтверждаем эту теорию эмпирическим путем, обнаружив, что экзогенное устранение (Регламент SHO) ограничений коротких продаж сдерживает предоставление краткосрочных стимулов, что отражается в увеличении продолжительности вознаграждения генерального директора. Эффект концентрируется среди акций с высоким уровнем несогласия инвесторов и краткосрочной институциональной собственностью. В соответствии с предыдущими исследованиями мы также обнаружили, что более длительная продолжительность вознаграждения генерального директора приводит к более длительному инвестиционному горизонту генерального директора, меньшему чрезмерному инвестированию и меньшему управлению прибылью. В совокупности наши результаты говорят о сопутствующей роли спекулятивных цен на акции в корпоративной краткосрочности. Наконец, наше исследование предполагает, что эффективная политика по сдерживанию корпоративной краткосрочности должна бороться со спекуляциями на фондовом рынке и продвигать механизмы, которые связывают вознаграждение руководителей с долгосрочной динамикой цен на акции.

https://iaicirebon.ac.id/slot5000/https://aos.cianjurkab.go.id/slot-gacor/https://caen.edu.pe/site/http://main.unpkediri.ac.id/wp-content/uploads/slot-shopeepay/https://pusbangpmpp.lppmp.untad.ac.id/situs-slot-gacor/https://lazismu.uhamka.ac.id/https://map.uhamka.ac.id/https://math.uhamka.ac.id/https://penerbit.unipar.ac.id/bola88/https://warta.unipar.ac.id/slot-gacor/https://warta.unipar.ac.id/agen-bola/https://warta.unipar.ac.id/bandar-togel-terpercaya/https://revistadeodontologia.facpp.edu.br/public/slot-gacor/https://www.kuhoo.com/wp-content/uploads/slot-deposit-dana/https://unipar.ac.id/slot-gacor/https://unipar.ac.id/slot88/https://unipar.ac.id/slot-deposit-pulsa/http://sipinter.situbondokab.go.id/slot-deposit-pulsa/http://sipinter.situbondokab.go.id/judi-bola/http://dpmptsp.situbondokab.go.id/css/http://dpmptsp.situbondokab.go.id/judi-bola/http://dpmptsp.situbondokab.go.id/sv388/http://dpmptsp.situbondokab.go.id/joker123/https://pkk.egov.balangankab.go.id/slot-gacor/https://pkk.egov.balangankab.go.id/togel-online/https://sisfo.akperdharmainsan.ac.id/judi-bola88/https://e-skripsi.stikehutananpantekulu.ac.id/judi-bola/https://stikesbethesda.ac.id/situs-slot-gacor/https://scs.stikesbethesda.ac.id/wp/bandar-bola88/https://iaidalwa.ac.id/slot-gacor/https://ejournal.sttkb.ac.id/slot-gacor/http://dpkpp.cirebonkab.go.id/web/public/slot-gacor/https://puskesmasbulian.batangharikab.go.id/upload/slot-gacor/https://komunikasi.ucm-si.ac.id/judi-bola88/https://pertanian.ucm-si.ac.id/slot88/https://doktorpai.iaidalwa.ac.id/togel88/https://pasca.iaidalwa.ac.id/totogel/https://pai.iaidalwa.ac.id/bola88/https://tarbiyah.iaidalwa.ac.id/joker123/http://standpunkt-pferd.de.schnellphoto.de/https://crm.lurity.com/sv388/http://persadabunda.ac.id/situs-slot-gacor/https://meethongkongsingles.com/slot-deposit-pulsa/https://www.as-seerah.com/slot-dana/https://ug-rai.ru/sv388/https://libertin-debutant.fr/slot-gacor/https://inhm.ru/bandar-togel-terbesar/https://elearning.smkinfokom-bogor.sch.id/slot-gacor-terpercaya/https://tuct.ac.th/slot-deposit-pulsa/
Chinese (Simplified)EnglishGermanHindiRussianSpanish