Новые институциональные инвесторы на вторичном рынке IPO: настроения или фундаментальные факторы?

Абстрактные 

Мы исследуем новых институциональных инвесторов, которые не получают первичного публичного предложения (IPO), но инвестируют в новые публичные фирмы после IPO. Мы обнаружили, что многие организации со временем покупают акции IPO компаний на вторичном рынке после IPO. В отличие от розничных инвесторов, которые гонятся за горячими IPO, эти новые институты инвестируют в IPO фирмы с более низкими оценками при размещении и лучшими фундаментальными показателями. Эти результаты показывают, что инвестиционные решения новых институциональных инвесторов после IPO основываются на общедоступной информации о фундаментальных показателях компании, а не на настроениях инвесторов. Долгосрочные тесты производительности подтверждают, что эта торговая стратегия помогает организациям выявлять более качественные IPO.