शेयरधारक निवेश क्षितिज और बैंक ऋण वित्तपोषण

सार

यह कागज बैंक ऋण के एक फर्म के उपयोग पर संस्थागत शेयरधारक निवेश क्षितिज के प्रभाव की जांच करता है। हम पाते हैं कि उधार लेने वाली फर्म का अल्पकालिक संस्थागत स्वामित्व बैंक ऋण वित्तपोषण पर नकारात्मक प्रभाव डालता है। यह खोज अल्पकालिक शेयरधारकों के निगरानी परिहार प्रोत्साहन के अनुरूप साक्ष्य प्रदान करती है। इसके विपरीत, दीर्घकालिक संस्थागत स्वामित्व का बैंक ऋण वित्तपोषण पर फर्म की निर्भरता पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। इन प्रभावों को उच्च प्रबंधकीय स्वामित्व और अधिक प्रेरित निवेशकों द्वारा देखा जाता है और उच्च सूचना अस्पष्टता द्वारा बढ़ा दिया जाता है। हमारे परिणाम संभावित एंडोजेनिटी चिंताओं, फर्म आकार प्रभावों और वैकल्पिक निवेश क्षितिज उपायों के लिए मजबूत हैं। ऋण सुरक्षा, ऋण परिपक्वता और ऋण वाचाओं पर निवेश क्षितिज के प्रभावों की पड़ताल हमारे मुख्य निष्कर्षों की पुष्टि करती है।