एंकर और शॉर्ट anch टर्म रिवर्सल

सार

हम पाते हैं कि मूल्य एंकरों को अच्छी तरह से ज्ञात तरलता प्रावधान चैनल के साथ संयोजन में एक price महीने के स्टॉक रिटर्न में लघु that रन रिवर्सल को समझने में एक भूमिका है। विशेष रूप से, हम यह निर्धारित करते हैं कि एक rev महीने की उलट रणनीति उन शेयरों के लिए बेहतर प्रदर्शन करती है जिनके पास: 1) उनके 52 their सप्ताह के उच्च (जॉर्ज और ह्वांग, 2004) और 2) के सापेक्ष एक कम कीमत है जो एक कम पूंजीगत लाभ से अधिक है 2005)। इसके अलावा, हम मूल्य संदर्भ बिंदुओं के सापेक्ष स्टॉक की कीमत के आधार पर पिछले विजेताओं और पिछले हारे के बीच उलट व्यवहार में हड़ताली विषमता को उजागर करते हैं। ये उलट विषमताएं हाइपोथिसाइज्ड प्राइस एंकरिंग बायसेस के साथ फिट होती हैं।