परिसंपत्ति आवंटन में अनुमान लगाने का जोखिम कम करना: 1 / N विविधीकरण के विकर्ण मॉडल

सार

हाल के साहित्य से पता चलता है कि इष्टतम संपत्ति models आवंटन मॉडल 1 / N भोले विविधीकरण रणनीति को लगातार बेहतर बनाने के लिए संघर्ष करते हैं, जो अनुमान concerns जोखिम चिंताओं को उजागर करता है। हम परिसंपत्ति pro आवंटन मॉडल के एक द्विध्रुवीय वर्गीकरण का प्रस्ताव करते हैं, जिसके आधार पर उलटा सहसंयोजक मैट्रिक्स के तत्व जो एक मॉडल का उपयोग करता है: विकर्ण केवल बनाम पूर्ण मैट्रिक्स। हम तर्क देते हैं कि पार्सिमोनियस विकर्ण which केवल रणनीतियाँ, जो सीमित जानकारी का उपयोग करती हैं जैसे अस्थिरता या निष्क्रियता संबंधी अस्थिरता, अनुमान जोखिम को कम करते हुए सीमित जानकारी को शामिल करने के बीच एक अच्छा व्यापार प्रस्ताव पेश करने की संभावना है। 1926-2012 पर पोर्टफोलियो के पांच सेटों का मूल्यांकन, हम पाते हैं कि 1 / N आमतौर पर इन विकर्ण रणनीतियों की तुलना में इष्टतम नहीं है।