Derrames de tecnología y duración de la compensación ejecutiva

Resumen

Examinamos el efecto de los derrames tecnológicos sobre la duración de los contratos de compensación de ejecutivos. Encontramos que en presencia de mayores derrames tecnológicos, las empresas tienden a otorgar contratos de compensación de mayor duración a sus ejecutivos. Este hallazgo es consistente con las predicciones teóricas de Manso (2011), quien sostiene que las empresas deberían elegir contratos a más largo plazo para fomentar incentivos gerenciales para la exploración. Mejoramos nuestra identificación mediante el uso de variaciones exógenas en los créditos fiscales de I + D a nivel estatal de empresas pares para identificar el efecto de los efectos indirectos de la tecnología en la duración de las estructuras de compensación de las empresas focales. También encontramos que este efecto es más fuerte entre las empresas más jóvenes y las empresas con más oportunidades de crecimiento. En general, nuestros hallazgos sugieren que el desbordamiento de tecnología tiene una influencia significativa en la contratación de compensación.