Saltar al contenido principal

Momento asimétrico de ganancia y reconocimiento y rentabilidad del uso de información privilegiada

Tang, m.
Revista de contabilidad, auditoría y finanzas. Mayo 4, 2021

Ver publicación

Resumen

Proporcionamos evidencia de que la rentabilidad del uso de información privilegiada corporativa disminuye en el grado de reconocimiento de pérdidas oportuno (TLR) asimétrico de los informes financieros de sus empresas. Consistente con TLR que reduce la ventaja de información privilegiada sobre los accionistas externos con respecto a futuras noticias negativas sobre la empresa, encontramos que la reducción de la rentabilidad del uso de información privilegiada se debe principalmente a (a) ventas de acciones, en contraposición a compras; (b) el componente de cambio de precio de la negociación, en contraposición a su volumen; y (c) operaciones no rutinarias de personas con información privilegiada, en contraposición a operaciones de rutina menos impulsadas por la información. Aunque es más probable que los directores ejecutivos / directores financieros influyan en TLR, el efecto es más pronunciado para los que no son directores ejecutivos y no directores financieros, lo que no es coherente con la causalidad inversa. En general, nuestros hallazgos sugieren que TLR reduce la capacidad de los administradores para extraer rentas de los inversores a través del uso de información privilegiada.

Chinese (Simplified)EnglishGermanHindiRussianSpanish