Zur Schätzung der Determinanten von einjährigen Vollblutpreisen
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Abstrakt
Unter Verwendung von Informationen für 3,562-Vollblüter, die im 2011-September-Jährlingsverkauf von Keeneland gelistet sind, wurden hedonistische Preismodelle unter Verwendung der Regression der kleinsten Quadrate und eines Heckman-Auswahlmodells geschätzt, um die negative Auswahlhypothese zu testen, dass vertikal integrierte Verkäufer, deren Zucht und Rasse mit Bid Shading bestraft werden Verkäufer, die nur züchten, ceteris paribus. Obwohl die Nullhypothese, dass keine nachteilige Auswahl getroffen wurde, im Standardregressionsmodell nicht zurückgewiesen wurde, wurde die Nullhypothese zurückgewiesen, wenn die Zensur berücksichtigt wurde, weil Verkäufer vor der Auktion gelistete Jährlinge zurückzogen. Die Auswirkung der negativen Selektion wurde jedoch durch die Angebotsschattierung im Zusammenhang mit dem Reputationseffekt der Verkäufer, sowohl der vertikal integrierten als auch der Züchter von Pferden, die bereit sind, endgültige Gebote zu akzeptieren, die geringer sind als die Gestütsgebühr, erheblich gemindert, was den Fluch des Gewinners weiter verringert die Auktion. Dieser Verkäufertyp ist in der Literatur neu und als solcher eine Schlüsselinnovation dieser Forschung. Die Modelle werden auf andere beobachtbare Merkmale der Jährlinge sowie auf die des Verkäufers und das Design der Auktion hin kontrolliert.